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https://hdl.handle.net/20.500.14094/81002713
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81002713 (fulltext)
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メタデータ
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メタデータID
81002713
アクセス権
open access
出版タイプ
Version of Record
タイトル
The Calendar Structure of the Japanese Stock Market : “Sell in May Effect” versus “Dekansho-bushi Effect”
著者
Sakakibara, Shigeki ; Yamasaki, Takashi ; Okada, Katsuhiko
著者名
Sakakibara, Shigeki
榊原, 茂樹
サカキバラ, シゲキ
著者名
Yamasaki, Takashi
山崎, 尚志
ヤマサキ, タカシ
著者名
Okada, Katsuhiko
岡田, 克彦
オカダ, カツヒコ
収録物名
神戸大学経営学研究科 Discussion paper
巻(号)
2011・08
出版者
神戸大学大学院経営学研究科
刊行日
2011-02
公開日
2011-03-01
抄録
We report on a seasonal pattern that has persisted in the Japanese stock market for more than half a century: mean stock returns are significantly positive for months during the first half of the calendar year and significantly negative for months during the second half. Dubbed the “Dekansho-bushi effect,” this seasonality is independent of other known calendar anomalies, such as the so-called January effect. The Dekansho-bushi effect should be distinguished from the “sell in May effect,” since Japanese stocks perform well in June and poorly in November and December. The Dekansho-bushi effect varies in magnitude among firms and is particularly significant among small firms with low book-to-market ratios. Nonetheless, the effect exists, regardless of a company’s size or book-to-market ratio.
カテゴリ
神戸大学経営学研究科 Discussion paper
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2011
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2011・08号(2011-02)
テクニカルレポ―ト
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資源タイプ
technical report
言語
English (英語)
関連情報
URI
http://www.b.kobe-u.ac.jp/paper/2011.html
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