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https://hdl.handle.net/20.500.14094/90005540
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90005540 (fulltext)
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1.71 MB
4
メタデータ
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メタデータID
90005540
アクセス権
open access
出版タイプ
Version of Record
タイトル
Modeling the Dependence Structure of Share Prices among Three Chinese City Banks
著者
Liu, Guizhou ; Cai, Xiao-Jing ; Hamori, Shigeyuki
著者名
Liu, Guizhou
著者名
Cai, Xiao-Jing
著者ID
A0631
研究者ID
1000060189628
KUID
https://kuid-rm-web.ofc.kobe-u.ac.jp/search/detail?systemId=10c57f53b0ed7463520e17560c007669
著者名
Hamori, Shigeyuki
羽森, 茂之
ハモリ, シゲユキ
所属機関名
経済学研究科
収録物名
Journal of Risk and Financial Management
巻(号)
11(4)
ページ
57-57
出版者
MDPI
刊行日
2018-12
公開日
2019-01-28
抄録
We study the dependence structure of share price returns among the Beijing Bank, Ningbo Bank, and Nanjing Bank using copula models. We use the normal, Student's t, rotated Gumbel, and symmetrized Joe-Clayton (SJC) copula models to estimate the underlying dependence structure in two periods: one covering the global financial crisis and the other covering the domestic share market crash in China. We show that Beijing Bank is less dependent on the other two city banks than Nanjing Bank, which is dependent on the other two in share price extreme returns. We also observe a major decrease of dependency from 2007 to 2018 in three one-to-one dependence structures. Interestingly, contrary to recent literatures, Ningbo Bank and Nanjing Bank tend to be more dependent on each other in positive returns than in negative returns during the past decade. We also show the dynamic dependence structures among three city banks using time-varying copula.
キーワード
city banks
dependence structure
copula
カテゴリ
経済学研究科
学術雑誌論文
権利
© 2018 by the authors. Licensee MDPI, Basel, Switzerland.
This article is an open access article distributed under the terms and conditions of the Creative Commons Attribution (CC BY) license (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/).
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資源タイプ
journal article
言語
English (英語)
ISSN
1911-8066
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eISSN
1911-8074
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DOI
https://doi.org/10.3390/jrfm11040057
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